В последние недели рынок биткоина демонстрирует неопределенность, отражающуюся на поведении как институциональных, так и частных инвесторов. Высокая волатильность начинает снижаться, и некоторые аналитики уже отмечают слабость спроса на фоне отсутствия значительного давления со стороны продавцов. Тем временем частные инвесторы продолжили проявлять оптимизм, в то время как институциональные игроки занимают более осторожную позицию. В этой статье мы рассмотрим текущие настроения на рынке BTC прогнозы на ближайшее будущее и возможные сценарии развития событий.
Спрос на рынке остаётся низким. Сейчас ситуация такая, какой мы ожидали на прошлой неделе: хотя были попытки выйти за пределы ценового диапазона $65k-$67k, ралли пока не смогло продолжиться.
Если посмотреть на показатели BTC, то спрос на биткоин на фондовом рынке, особенно на ETF/ETP (график ниже), был связан с недавним одобрением SEC ETF на эфир. Люди ожидали продолжения ралли, но когда ожидания не оправдались, интерес к ETH ETF снизился. В итоге стало ясно, что реальный спрос на ETF/ETP биткоина слабый. На прошлой неделе, когда была паника из-за ожиданий, самый популярный продукт IShares Bitcoin Trust вырос на 2,2%, но сейчас этот рост в два раза меньше. Примечательно, что на прошлой неделе другие продукты не привлекали инвесторов, а по трём из них даже был отток средств. Таким образом, IShares Bitcoin Trust показал лучшее, на что был способен.
Рисунок 1. Суммарный кумулятивный объем вложений в спотовый ETF/ETP Биткоина
Рисунок 2. Ежедневные потоки в ETF/ETP биткоина (суммарный баланс всех кошельков ETF/ETP BTC)
Общий спрос на криптовалюты остаётся слабым, что подтверждает наши предыдущие выводы. Инвесторы не спешат вкладывать в криптовалютные активы. Однако, обнадеживает то, что пока не наблюдается массовых продаж (график ниже).
.png)
Рисунок 3. Индекс пассивного спроса и предложения рынка криптовалют
Спрос на биткоин, согласно нашему Индексу спроса и предложения BTCUSDT (график ниже), показал лучшие результаты, чем фондовый рынок деривативов на биткоин. Хотя снижение продаж выглядит обнадеживающе для роста, не все так просто. Как обычно, важно внимательно изучать структуру данных Индекса, чтобы понять реальную ситуацию.
.png)
Рисунок 4. Индекс спроса и предложения BTCUSDT
В структуре Индекса баланса спроса и предложения BTCUSDT видно, что спрос пытается восстановиться. Однако, чтобы продолжить ралли, нам нужно было бы увидеть примерно вдвое больший рост баланса, чего сейчас не происходит. Это свидетельствует о том, что с рынка биткоина продолжается утечка ликвидности. Следует помнить, что рынок цикличен: если на текущем этапе ожиданий приток недостаточен и преобладает отток, то на следующем этапе разочарования, который может начаться уже на следующей неделе и продолжаться весь август, мы можем увидеть значительный отток на фоне отсутствия притока.